電影講的是一個傻瓜拿著一個盒子從現代穿越回赤壁時代的故事。劉鎮偉從《大話西遊》中提取概念重新編寫故事，新片《越光寶盒》亦可能再度使出“獨門武功”進行“穿越時空”式敍述。從現有名單來看，當年的幾位主演如“紫霞”朱茵、“鐵扇公主”蔡少芬、“瞎子”江約誠等都再次於《越光寶盒》中聚首，足見劉鎮偉導演又想給觀眾過一把“大話”癮。由於該片名稱與《大話西遊》僅一字之差，不僅讓人懷疑此間的“曖昧”，而男一號鄭中基則否認自己與周星馳此前扮演的“至尊寶”有相似的地方。劉鎮偉為什麼會取《越光寶盒》這樣一個名字，他表示“越”是“穿越時空”的意思，與《月光寶盒》是完全不同的故事，“越是穿越的意思，這個故事跟《月光寶盒》是徹頭徹尾不同的。
雖然不算是《大話西遊》的續集，但這部影片的故事其實都來自紫霞仙子的兩樣寶物：紫青寶劍和月光寶盒。朱茵再次出演紫霞仙子，不過她只是串場人物，這部戲的女主角是玫瑰仙子孫儷。玫瑰仙子因為仰慕紫霞與至尊寶的愛情而偷走紫青寶劍，希望能尋求那種命中註定的愛情，她幫助男主角山賊清一色（鄭中基飾）獲得月光寶盒，在時空穿梭中演出一段瘋狂的穿越故事。可以說正是這兩位仙界美人串起了《越光寶盒》的故事，不過在老頑童劉鎮偉的執導下，她倆一個是花癡，一個成為“仙界祥林嫂”，儼然一對“神經仙子”。